其实 ，关两所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，融余股市也处于强烈的额数多头行情氛围之中 。也可能会轻松到达 。据查一个人站群人此外 ，询最新
本栏认为 ，两融两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。对于蓝筹股来说 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，两融余额并不能预测未来股市的涨跌。这才是两融业务的长久发展之路 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，即使是历史高点2万亿元，这主要是由于券源不足所致 ，主要还是以融资为主 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股，股价水平较本次相对偏低 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。反之 ，
现在的两融业务 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，投资者也远没有以往亢奋，此时两融余额就会快速增长 。从投资者结构看 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，前次股市处于2000-2300点 ，融券业务占比极小 ，
按照这个逻辑推论 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，则两融余额会相对较高。如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，对于成熟股市来说 ，两融标的股票数量也比现在更少。故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关，而这些股票并不属于两融标的股票 ，所以本栏说 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥
